
来源:新浪基金∞工作室
核心财务指标:净利润激增483% 净资产微增2%
2025年,融通转型三动力灵活配置混合(以下简称“融通转型三动力”)业绩表现亮眼,净利润实现大幅增长,但基金份额遭遇大额赎回。主要财务数据显示:
利润与净资产变动
A/B类份额本期利润达113,397,554.65元,较2024年的19,451,127.05元增长483%;C类份额本期利润1,166,961.20元,较2024年的214,480.85元增长444%。期末净资产方面,A/B类为259,568,194.92元,较2024年的254,030,309.43元增长2.18%;C类为2,552,449.15元,较2024年的1,811,135.68元增长40.93%。
指标 A/B类(2025年) A/B类(2024年) 同比变化率 C类(2025年) C类(2024年) 同比变化率 本期利润(元) 113,397,554.65 19,451,127.05 483% 1,166,961.20 214,480.85 444% 期末净资产(元) 259,568,194.92 254,030,309.43 2.18% 2,552,449.15 1,811,135.68 40.93% 期末基金份额(份) 71,659,556.77 109,169,431.23 -34.36% 723,487.19 795,099.87 -9.01%
净值增长率大幅跑赢基准
A/B类份额净值增长率为55.65%,C类为54.87%,同期业绩比较基准收益率仅为7.94%,超额收益显著。过去一年,基金净值表现远超2024年(A/B类8.13%、C类7.61%)和2023年(A/B类-17.48%、C类-17.91%)。
投资策略与运作:高仓位押注科技 储能锂电成新方向
投资策略回顾
报告期内,基金维持高股票仓位,重点配置三大方向:
1. 科技领域:一季度因DeepSeek开源模型发布,转向国内AI产业链;二季度起增配美国AI龙头,受益于全球AI景气度回升。
2. 储能与锂电:下半年增配储能和锂电细分环节,因终端需求爆发导致部分环节供不应求。
3. 自下而上选股:关注基本面改善个股,如经营指标提升、开拓新市场或产品矩阵扩容的公司。
业绩归因
股票投资收益中,买卖股票差价收入达65,830,256.38元,较2024年的13,301,701.71元增长395%,成为利润增长的核心驱动力。前十大重仓股中,科技股占比超60%,中际旭创(10.26%)、思源电气(9.93%)、新易盛(9.70%)等标的贡献主要收益。
费用与交易:管理费微降 交易佣金集中头部券商
费率变动
管理费:当期发生的基金应支付管理费2,898,896.08元,较2024年的2,999,696.97元下降3.36%,主要因基金规模变化。托管费:483,149.24元,较2024年的499,949.55元下降3.36%,与管理费降幅一致。交易费用:应付交易费用280,479.33元,较2024年的292,026.42元下降3.95%。交易单元与佣金支付
基金股票交易高度集中于头部券商,前五大券商(信达证券、东吴证券、国海证券、华创证券、天风证券)股票成交金额占比达78.71%,佣金占比达78.91%。其中,信达证券以22.51%的成交占比和22.57%的佣金占比居首。
券商名称 股票成交金额(元) 占比 佣金(元) 占比 信达证券 577,304,435.45 22.51% 251,649.69 22.57% 东吴证券 421,767,294.64 16.45% 183,852.74 16.49% 国海证券 411,250,847.07 16.04% 179,272.77 16.08% 华创证券 352,867,865.25 13.76% 153,820.79 13.80% 天风证券 255,056,980.52 9.95% 111,186.50 9.97%
持仓与持有人结构:科技股集中度高 散户占比超99%
股票持仓明细
前十大重仓股合计占基金资产净值的56.95%,集中度较高。前三大重仓股中际旭创、思源电气、新易盛均为科技领域标的,合计占比29.89%。此外,寒武纪(5.13%)、天际股份(4.67%)等AI和锂电概念股也获重点配置。
持有人结构
个人投资者占比99.80%,机构投资者仅占0.20%,户均持有份额2,942.28份,散户化特征显著。份额变动:A/B类全年净赎回37,509,874.25份,赎回比例达34.36%,或与投资者获利了结有关;C类净赎回71,612.51份,赎回比例9.01%。风险与机会提示
风险提示
持仓集中度风险:前十大重仓股占比超56%,若科技板块波动,基金净值可能面临较大冲击。大额赎回风险:A/B类份额赎回比例达34%,可能影响基金流动性及后续操作灵活性。市场波动风险:基金股票仓位长期维持高位(权益投资占比93.39%),对市场下行风险抵御能力较弱。投资机会
管理人展望认为,外部关税压力缓解、美国降息周期开启,叠加国内经济平稳转型,A股存在结构性机会。重点关注AI产业链、储能、锂电细分领域及基本面改善的自下而上标的,建议投资者结合自身风险偏好关注长期配置价值。
总结
2025年融通转型三动力凭借对科技、储能等赛道的精准布局,实现业绩爆发式增长,净利润同比激增483%,大幅跑赢基准。但需注意高仓位、高集中度及散户化持仓带来的潜在风险。未来,基金能否持续把握转型领域机会,平衡规模波动与业绩稳定性,值得投资者关注。
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